Ipo Là Gì

IPO là gì? Mục đích và điều kiện để công ty được IPO

IPO là gì? IPO là một thuật ngữ được rất nhiều người trong giới đầu tư nói đến và cũng đầu tư vào đó rất nhiều vì đây cũng là một trong những phương pháp đầu tư mạo hiểm dễ sinh lời nhất nhưng những người ngoại đạo đôi khi vẫn không hiểu rõ lắm về IPO là gì. Hãy cùng Winerp.vn tìm hiểu xem IPO là gì trong bài viết này nhé.

Ipo Là Gì

1. Giải nghĩa IPO là gì?

IPO là viết tắt của (Initial Public Offering) .Như đã đề cập đến, IPO là việc phát hành cổ phiếu hay niêm yết cổ phiếu ra thị trường mở lần đầu tiên để công ty có thể huy động thêm vốn cho những công việc bán hàng. Việc huy động vốn có thể là phát hành nợ hoặc cổ phần bằng việc bán cổ phiếu công ty trên sàn chứng khoán. Chỉ lần phát hành cổ phiếu đầu tiên mới được gọi là IPO. Vậy IPO có ý nghĩa gì?Đầu tiên, con người cần tìm hiểu sự kết nối giữa IPO  2 loại hình doanh nghiệp chính Hiện nay là: công ty tư nhân , công ty đại chúng.

Doanh nghiệp tư nhân

Là loại hình công ty có ít hoặc không có cổ đông, chỉ có 1 chủ sở hữu chính  không lộ quá là nhiều về cấu thành vốn, cổ phần của những cổ đông trong đơn vị. Do vậy các doanh nghiệp tư nhân vào thời điểm hiện tại đều là những doanh nghiệp nhỏ, công ty có nguồn vốn thấp, bán hàng trong phạm vi hẹp. Theo luật pháp Viet Nam, một cá nhân khi có một số tiền đủ để điều hành một công việc bán hàng thì có thể nộp đơn xin giấy phép bán hàng  thành lập doanh nghiệp cũng như thực hiện báo cáo thường hay niên, nộp thuế thu nhập định kì cho Nhà nước.

Đối với loại hình doanh nghiệp này, khi mong muốn sở hữu một lượng Cổ phần bạn sẽ liên hệtiếp cận người chủ sỡ hữu , ngỏ ý muốn góp vốn, thông qua mục đích giúp đỡ và hỗ trợ đầu tư.


Doanh nghiệp đại chúng

trái lại với công ty tư nhân, công ty đại chúng là các doanh nghiệp đã có ít nhất một phần vốn đã bán cho công chứng thông qua các giao dịch trên thị trường chứng khoán.

nếu số cổ đông trong công ty tư nhân rất hạn chế hoặc gần như không có, thì công ty đại chúng lại trao cho cổ đông số lượng lớn cổ phần. Chính vì Việc nàynhững doanh nghiệp đại chúng thường có giá trị vốn rất lớn, phạm vi bán hàng rộng , tạo rất nhiều nguyên tắc, quy định nghiêm ngặt trong việc phân chia lợi nhuận. những công ty đại chúng đều nên có một Ban quản trị để cùng đưa ra các quyết định, kiến nghị chỉnh sửađẩy mạnh công ty cũng giống như theo dõi báo cáo nội dung tài chính thường hay xuyên.

Khi mà đã đưa vào hình thức cổ phần hóa, các doanh nghiệp đại chúng này sẽ bắt đầu đưa cổ phiếu lên sàn giao dịch, đưa ra rộng lớn trên thị trường mở như một loại sản phẩm phổ cập để bất cứ ai cũng có thể đầu tư vào công ty thông qua số lượng cổ phiếu mua vào. Các doanh nghiệp này đều được quản lý các công việc mua bán cổ phần, cổ phiếu thông qua Ủy Ban Chứng khoán , Sàn Giao dịch, tại Mỹ phòng ban này được gọi là SEC.

Mục đích của công việc IPO

Mong muốn gia tăng nguồn vốn cho doanh nghiệp luôn là công việc được ưu tiên, vì nhờ đó mà công ty có thể mở rộng phạm vi hoạt động , tăng trưởng, giúp đẩy nhanh nguồn thu hiệu quả hơn. Phát hành, niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán là cách tốt nhất để gia tăng lượng vốn  tạo được vô cùng nhiều cơ hội tài chính. Hình thức cổ phần hóa này còn giúp nhân sự trong tổ chức sở hữu một lượng cổ phần cụ thể từ công ty.

Phía dưới là những mục tiêu giúp IPO biến mình thành công cụ kinh doanh vô cùng đạt kết quả tốt đối với công ty:

  • Khẳng định nguồn lực  vị thế của công ty trước công chúng, góp phần gia tăng thành quả thương hiệu  uy tín.
  • Giúp huy động một lượng lớn vốn lớn từ nhiều người đầu tư trong cộng đồng để mở rộng quy mô hoạt động.
  • Quá trình IPO mang nhiều thành quả hơn so với việc phát hành trái phiếu công ty.
  • Hoạt động cổ phần hóa góp một phần thu hút nguồn nhân công tiềm năng, xây dựng đội ngũ nhân sự đầy năng lực.
  • Quá trình IPO được xem là bước đệm phục vụ cho những quá trình sáp nhập  mua lại những công ty nhỏ tiềm năng.

Điều kiện để IPO

Điều kiện IPO tại Viet Nam

Theo luật chứng khoán, việc chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng có thể được tiến hành theo một trong những phương thức phía dưới

  • Thông qua phương tiện thông tin đại chúng, kể cả Internet;
  • Chào bán cổ phiếu cho từ một trăm người đầu tư trở lên, không kể người đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp;
  • Chào bán cho một số lượng nhà đầu tư không xác định.

Để chào bán cổ phiếu ra công chúng. doanh nghiệp Viet Nam phải đáp ứng đủ các điều kiện dưới đây

  • Vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán ít ra 10 tỉ đồng Viet Nam tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán
  • Hoạt động bán hàng của năm liền trước năm đăng ký chào bán cần có lãi, cùng lúc đó không có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký chào bán;
  • Có phương thức phát hành , phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán cổ phiếu được Đại hội đồng cổ đông thông qua.

Bên cạnh những quy định chung ở trên, luật chứng khoán cũng có quy định riêng đối với

điều Kiện để Ipo

Doanh nghiệp có số tiền đầu tư nước ngoài

  • Đã đăng ký chuyển đổi thành doanh nghiệp cổ phần
  • giải pháp phát hành  sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán cổ phiếu được chủ doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài hoặc HĐQT liên doanh thông qua.
  • Có doanh nghiệp chứng khoán tư vấn việc lập hồ sơ chào bán cổ phiếu

công ty thuộc lĩnh vực cơ sở hạ tầng

  • Công ty kiểm soát đầu tư tạo những công trình cơ sở hạ tầng phải thuộc đề án phát triển kinh tế – xã hội của những bộ, ngành  tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương;
  • Có dự án đầu tư được giao có thẩm quyền phê duyệt
  • Có tổ chức bảo lãnh phát hành
  • Có cam kết chịu trách nhiệm liên đới của HĐQT hoặc cổ đông sáng lập đối với phương án phát hành , sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán cổ phiếu
  • Có tổ chức tài chính giám sát việc sử dụng vốn mang lại được từ đợt chào bán

Điều kiện IPO tại Mỹ

Điều kiện IPO tại Mỹ

Hoa kỳ có ba sàn giao dịch chứng khoán lớn bao gồm

  • New York Stock Exchange (NYSE)
  • National Association of Securities Dealers Automated Quotation System (Nasdaq)
  • American Stock Exchange (AMEX)

Tháng 5 năm 2017 doanh nghiệp cổ phần VNG (VNG) ký kết Biên bản ghi nhớ (MOU) với Sở Giao dịch Chứng khoán NASDAQ (Mỹ) để tiến hành IPO  niêm yết cổ phiếu tại sàn NASDAQ đã nhận được sự quan tâm của dư luận.

Trước VNG, một tổ chức Việt Nam khác cũng đã lên sàn NASDAQ là Cavico, công ty tư nhân hoạt động trong lĩnh vực đầu tư  tạo. Cavico niêm yết trên sàn NASDAQ thông qua hình thức sáp nhập với một công ty đã niêm yết của Mỹ vào năm 2009.

Tuy nhiên, việc niêm yết này chỉ kéo dài được 2 năm. lý do NASDAQ đưa ra là do công ty chậm nộp báo cáo tài chính theo quy định. Trong phiên giao dịch cuối cùng của Cavico, cổ phiếu này đã tụt mất 35% xuống chỉ còn 48 cent/cổ phiếu.

Quá trình IPO trên sàn chứng khoán Hoa Kỳ được quy định bởi Ủy ban Chứng khoán , Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).

điều Kiện để Ipo Tại Mỹ

Điều kiện để niêm yết trên sàn Nasdaq

Để được niêm yết trên sàn Nasdaq, các công ty phải đạt được các đòi hỏi chung phía dưới.

  • Mỗi công ty phải có ít ra 1.250.000 cổ phiếu giao dịch công khai khi niêm yết, gồm có cổ phiếu được nắm giữ bởi người lãnh đạo cao cấp, giám đốc hay bất kỳ người chủ hưởng lợi (beneficial owner) nắm giữ hơn 10% cổ phần công ty.
  • Giá chào bán tại thời điểm niêm yết tối thiểu 4 USD tuy nhiên doanh nghiệp có khả năng đạt chuẩn mực nếu như mức giá đóng cửa thay thế ở mức 3 USD/cổ phiếu hoặc 2 USD/cổ phiếu nếu như doanh nghiệp đáp ứng những yêu cầu khác.
  • phải có ít nhất ba nhà xây dựng lập thị trường cho cổ phiếu. Nhà xây dựng lập thị trường (market-maker) là thuật ngữ nhằm chỉ cá nhân hoặc tổ chức (công ty) đứng ra tự giao dịch một hay một vài loại công cụ tài chính, hàng hóa.

Ngoài những yêu cầu trên, những công ty phải đáp ứng ít nhất một trong những tiêu chuẩn sau

tiêu chuẩn 1: Thu nhập

  • doanh nghiệp cần có lợi nhuận trước thuế trong ba năm liền kề trước đó ít đặc biệt là 11 triệu USD, trong hai năm trước ít nhất là 2,2 triệu USD  không có năm nào trong ba năm trước bị lỗ ròng.

Chuẩn mực 2: Dòng tiền

  • Doanh nghiệp phải có dòng tiền tối thiểu ít nhất là 27,5 triệu USD trong ba năm tài chính gần nhất, không có dòng tiền âm trong bất kỳ ba năm trên. trong đó, vốn hóa thị trường trung bình của công ty trong 12 tháng trước phải đạt ít nhất 550 triệu USD  doanh thu trong năm tài chính trước đó phải đạt ít ra 110 triệu USD.

Tiêu chuẩn 3: Doanh thu

  • Các công ty có thể không cần đáp ứng đòi hỏi về dòng tiền nếu vốn hóa thị trường trung bình của công ty trong 12 tháng qua đạt ít nhất 850 triệu USD , doanh thu trong năm tài chính trước đây đạt ít nhất 90 triệu USD.

Tiêu chuẩn 4: Tài sản & vốn chủ sở hữu

  • Các doanh nghiệp có thể không cần coi xét những yêu cầu về dòng tiền , doanh thu,  giảm đòi hỏi về vốn hóa thị trường xuống 160 triệu USD nếu tổng tài sản của doanh nghiệp đạt ít nhất 80 triệu USD , vốn chủ sở hữu của cổ đông chiếm ít nhất 55 triệu USD.

Sau khi doanh nghiệp được niêm yết trên thị trường, nó phải duy trì các tiêu chuẩn cụ thể để tiếp tục giao dịch. Việc không đáp ứng được những chỉ số kỹ thuật được quy định bởi sở giao dịch chứng khoán sẽ dẫn tới việc hủy bỏ niêm yết.

Các nguy cơ khi thực hiện IPO

Không thể phủ nhận IPO cung cấp khá nhiều lợi ích cho những doanh nghiệp, giúp nguồn vốn doanh nghiệp tăng nhanh đáng kể, kiểm soát được nhiều thời cơ bán hàng hơn. tuy nhiên khi thực hiện IPO cũng gặp phải rất nhiều nguy cơ như:

  • Khoản chi thực hiện đưa cổ phiếu công ty lên sàn khá cao, sẽ dễ mất quyền làm chủ công ty nếu như có sai sót
  • Khi cổ phiếu lên sàn, những thành viên ban quản trị phải có nhiệm vụ với công ty cao hơn
  • Sẽ phát sinh vô cùng nhiều chi phí phí, thủ tục khi mà đã cổ phiếu được niêm yết trên sàn
  • Các chính sách, công việc mua bán cổ phiếu phải chỉnh sửa theo chính sách của Chính phủ, ảnh hưởng không nhỏ đến chính sách phát triển đã đề ra trước đây của công ty
  • Phải thường xuyên đưa ra tình hình công việc của doanh nghiệp cho cổ đông xã hội
  • Luôn bị áp lực bởi việc duy trì tốc độ phát triển

Phương thức chào bán IPO

Vào thời điểm hiện tại trên thị trường có một số phương thức chào bán IPO chính bao gồm:

  • Đấu giá kiểu Hà Lan: Đấu giá kiểu Hà Lan hay thường được gọi là đấu giá giảm dần là một hình thức đấu giá mà trong cuộc đấu giá này, một món hàng được chào bán với một mức giá rất cao. Giá ban đầu được đưa ra thường cao hơn vô cùng nhiều so với thành quả món hàng. Sau đó giá được giảm xuống từ từ cho đến khi một trong các người tham gia đấu giá quyết định chấp thuận mức giá hiện tại để có quyền quyết định trả mức giá đấy  trở thành người thắng cuộc.
  • Bảo lãnh đảm bảo.
  • Dịch vụ với trách nhiệm cao nhất.
  • Mua số lượng lớn để chào bán lại.
  • Tự phát hành.

Do những thủ tục pháp lý phức tạp  chế tài khá khắn khít  rắc rối, cho nên mỗi vụ IPO thường cần một vài công ty khác nhau hỗ trợđặc biệt là ở Mỹ. thường sẽ có các doanh nghiệp luật, công ty chứng khoán, công ty kiểm toán hỗ trợ. Cổ phiếu IPO thường được bán cho những nhà đầu tư tổ chức với quy mô lớn. Cổ phiếu này cũng có khả năng dành ra một tỷ lệ nhỏ cổ phần bán cho những khách hàng cá nhân quan trọng do các doanh nghiệp bảo lãnh đứng ra dàn xếp.

Ở các thị trường chứng khoán tại những nước đã tăng trưởng, nhà phát hành thường hay thả lỏng một điều khoản cho phép những nhà bảo lãnh có thể tự ý tăng quy mô phát hành cổ phiếu IPO lên tới 15% so với dự kiến theo kế hoạch đã thống nhất để linh động giận dữ trước nhu cầu thị trường, gọi là phương án greenshoe.

Greenshoe chính là một điều khoản được nhất trí thực thi khi mong muốn mua của thị trường tăng quá cao, đẩy giá lên, thì việc phát hành thêm tối đa 15% giúp bình ổn giá. đôi khi nhà phát hành không chấp nhận vì họ không có chiến lược sử dụng tiền do tăng thêm lượng cổ phần bán ra.

Ưu và nhược điểm của IPO

IPO có lợi gì

Mục tiêu chính của IPO thường hay là huy động vốn để giúp công ty phát triển , mở rộng. tuy nhiên, IPO cũng đem lại những ích lợi khác như:

  • Mở rộng , đa dạng hóa vốn chủ sở hữu
  • Cho phép tiếp cận vốn nhanh  đông hơn với khoản chi vốn thấp hơn
  • Tăng tính thanh khoản
  • Tăng sự hiện diện, uy tín , hình ảnh công khai của công tylàm tăng doanh thu  lợi nhuận của công ty
  • hoạt động M&A có khả năng dễ dàng hơn đối với một công ty đại chúng

Nhược điểm

Bên cạnh các ưu điểm trên, IPO cũng có nhiều mặt bất lợi như

  • Việc IPO buộc công ty phải mách nhỏ nội dung tài chính, kế toán, thuế  thông tin bán hàng khác cho đối thủ
  • Thị trường không chấp thuận giá IPO có khả năng khiến giá cổ phiếu thấp hơn ngay sau khi chào bán
  • Khoản chi pháp lý, kế toán , marketing tăng lên đang kể
  • Nhà sáng lập sẽ mất quyền làm chủ công ty vào tay các cổ đông mới, các người có quyền biểu quyết  kiểm soát doanh nghiệp thông qua các quyết định của HĐQT

Có nên mua cổ phiếu IPO không?

Mỗi cổ phiếu của một doanh nghiệp thực hiện IPO có nhiều ưu yếu điểm cũng giống như tiềm năng phát triển khác nhaudo đó chúng tôi không thể đưa rõ ra lời khuyên cho bạn rằng có nên mua cổ phiếu IPO không mà chỉ có thể đưa rõ ra cho người dùng những yếu tố cần chú ý khi quyết định đầu tư vào IPO, cụ thể:

  1. Nghiên cứu, nhìn nhận khách quan: Việc thu thập nội dung cũng giống như lưu ý đến sự đo đạt của những người có chuyên môn về tình hình của một doanh nghiệp hay phát hiện những kẽ hở che giấu đằng sau lớp áo giáp hoàn hảo của một công ty tư nhân nào đó.
  2. Chọn công ty có các nhà môi giới mạnh: hãy lựa chọn một doanh nghiệp có sự bảo lãnh vững chắc thay vì các doanh nghiệp nhỏ.
  3. Theo dõi bản cáo bạch: việc đọc , nghiên cứu bản cáo bạch sẽ giúp con người nhìn ra những thời cơ cũng như rủi ro của doanh nghiệp đấy, giúp đưa ra các quyết định tỉnh táo hơn
  4. Luôn thận trọng: Hãy luôn cảnh giác cũng giống như có phương án chuẩn bị khi bắt đầu mua cổ phiếu của bất cứ công ty nào trên thị trường Hiện nay.

Phân biệt ICO  IPO

Phát hành tiền ảo lần đầu (tiếng Anh: Initial Coin Offering – ICOlà quá trình huy động nguồn vốn thông qua phát hành tiền điện tử trên thị trường kỹ thuật số (cryptocurrency) của riêng mình.

Những công ty thường hay phát hành một vài lượng cụ thể token đã được mã hóa sau đó bán mã số token này cho khác người đầu tư khác nhau.

IPO và ICO

IPO , ICO

Trong khi IPO phải niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán thì ICO bán các token để gây quỹ cho doanh nghiệp. Quá trình IPO diễn ra khá khó hiểu do tính pháp lý, có sự quản lý, giám sát chặt chẽ bởi chính phủ. Trong khi đó, ICO có khả năng khởi động bất cứ khi nào, ai cũng có thể tham gia. Điều này giúp tăng rủi ro cho những người đầu tư.

Khi doanh nghiệp chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng, nếu thuyết phục thành công mọi người mua cổ phiếu, doanh nghiệp sẽ mang lại được rất nhiều tiền. IPO có thể coi là một chiến lược rút lui cho các nhà sáng lập doanh nghiệp  các nhà đầu tư mạo hiểm chấp nhận rủi do khi đầu tư vào một doanh nghiệp mới toanh.

Tổng kết

IPO là thách thức và cơ hội nhưng đôi khi cũng là con dao hai lưỡi có thể làm sụp đổ bất cứ công ty nào.Hy vọng trong bài viết này đã giúp hơn cho mọi người cùng hiểu rõ hơn về IPO và các vấn đề xoay quanh nó và cuối cùng Winerp.vn xin chúc mọi người có thể thành công hơn trong công việc đầu tư của mình.

Nếu bạn là một người quản lý của doanh nghiệp và đang muốn tăng trưởng doanh nghiệp của mình – Liên hệ tư vấn miễn phí và triển khai hệ thống quản trị doanh nghiệp WinERP cho doanh nghiệp.

  • Leo Minh – Sales Manager WinERP – Admin Cộng đồng quản trị doanh nghiệp tổng thể WinERP
  • SĐT: 0708.777767 – 0775.386888
  • Email: minh.caonguyenleminh@gmail.com

090.909.8916
Giải Pháp ERP Quản Trị Doanh Nghiệp Tổng Thể | WinERP Số Hoá Doanh Nghiệp, Phường 5, Gò Vấp, TPHCM 75 đường số 8, KDC Cityland Garden Hill, Hồ Chí Minh, 700000, VN. 09659.222.45
Scroll to Top